Производители электромобилей сталкиваются с финансовой нехваткой из-за резкого роста затрат на производство аккумулятора

Производство электрических пикапов Rivian R1T 11 апреля 2022 г. на заводе компании в Нормале, штат Иллинойс. Майкл Вейленд/CNBC. При переходе от транспортных средств, работающих на газе, к электрическим, топливо, которое требует каждый автопроизводитель, — это холодные наличные деньги. Известные автопроизводители и стартапы выпускают новые модели с аккумуляторным питанием, чтобы удовлетворить растущий спрос. Расширение производства новой модели уже было трудоемким и дорогостоящим процессом, но растущие затраты на материалы и хитрые правила по федеральным стимулам еще больше сжимают казну. Цены на сырье, используемое для многих аккумуляторов для электромобилей – литий, никель и кобальт – резко выросли за последние два года, поскольку спрос резко возрос, и может пройти несколько лет, прежде чем шахтеры смогут существенно увеличить предложение. Еще больше усложняя ситуацию, новые правила США, регулирующие стимулирование покупателей электромобилей, потребуют от автопроизводителей закупать больше этих материалов в Северной Америке со временем, если они хотят, чтобы их транспортные средства отвечали требованиям. Результат: новое давление на затраты на то, что и без того было дорогостоящим процессом. Автопроизводители регулярно тратят сотни миллионов долларов на проектирование и установку инструментов для создания новых автомобилей большого количества – прежде чем один новый автомобиль отправляется. Сейчас почти все мировые автопроизводители имеют значительные денежные резервы в размере 20 миллиардов долларов или больше. Эти резервы существуют для того, чтобы гарантировать, что компании смогут продолжать работу над следующими новыми моделями, если и когда рецессия (или пандемия) повлияет на их продажи и прибыль в течение нескольких кварталов. Все эти деньги и время могут быть рискованными. : Если новая модель не понравится покупателям, или если проблемы с производством задерживают ее внедрение или ухудшают качество автопроизводитель может не заработать достаточно, чтобы покрыть затраты. Для новых автопроизводителей финансовые риски при разработке нового электромобиля могут быть экзистенциальными. Возьмем Tesla. Когда автопроизводитель приступил к подготовке к запуску Model 3, генеральный директор Илон Маск и его команда запланировали высокоавтоматизированную производственную линию для Model 3 с работами и специализированными машинами, стоимость которых, как сообщается, превышает миллиард долларов. Но часть этой автоматизации не работала, как ожидалось, и Tesla перенесла некоторые задачи окончательной сборки в палатку за пределами своего завода. Tesla усвоила много дорогих уроков в процессе. Позже Маск сказал, что опыт запуска Model 3 назвал «производственным адом» и сказал, что это чуть ли не привело Tesla к грани банкротства. По мере того, как новые стартапы электромобилей наращивают производство, все больше инвесторов узнают, что перевести автомобиль от разработки в производство – это капитал. интенсивный. И в нынешней среде, когда дефляция цен на акции и рост процентных ставок осложнили привлечение денег, чем это было всего год или два назад, денежные остатки электромобилей-стартапов привлекают внимание Уолл-стрит. Вот где некоторые из крупнейших выдающихся американских электромобилей-стартапы за последние несколько лет выдержали, когда дело доходит до наличных денег: Rivian Производство электрических пикапов Rivian R1T 11 апреля 2022 года на заводе компании в Нормале, штат Иллинойс. Майкл Вейленд/CNBCRivian, безусловно, занимает лучшее место новых стартапов электромобилей, по состоянию на конец июня на счету более 15 миллиардов долларов. Этого должно быть достаточно, чтобы профинансировать деятельность и расширение компании через запланированный запуск ее меньшей автомобильной платформы R2 в 2025 году, сказала финансовый директор Клер Макдоно во время телефонного разговора компании 11 августа. Rivian тяжело наращивал производство своего R1. Пикап серии и внедорожник на фоне затруднений в цепи поставок и первых проблем производства. Во втором квартале компания потратила около 1,5 миллиарда долларов США, но она также заявила, что планирует сократить свои краткосрочные вложения примерно до 2 миллиардов долларов в этом году с 2,5 миллиарда долларов в своем предыдущем плане, чтобы обеспечить достижение своих долгосрочных целей. по крайней мере, один аналитик считает, что Rivian нужно будет привлечь наличные задолго до 2025 года: в примечании после отчета о доходах Rivian аналитик Morgan Stanley Адам Джонас сказал, что модель его банка предполагает, что Rivian привлечет 3 миллиарда долларов путем вторичного размещения акций до конца следующего года и еще 3 миллиарда долларов за счет дополнительного повышения в 2024 и 2025 годах. У Джонаса есть рейтинг «избыточного веса» акций Rivian с целевой ценой 60 долларов. Rivian завершила торги в пятницу на уровне примерно 32 долларов за акцию. LucidPeople тестируют электромобили Dream Edition P и Dream Edition R на заводе Lucid Motors в Каса-Гранде, штат Аризона, 28 сентября 2021 г. Кейтлин О’Хара | Reuters У производителя роскошных электромобилей Lucid Group не так много денег в резерве, как у Rivian, но она не плохая. Он закончил второй квартал с наличными в размере 4,6 миллиарда долларов по сравнению с 5,4 миллиарда долларов в конце марта. «Этого достаточно, чтобы продержаться до 2023 года», — сказал ранее в этом месяце финансовый директор Sherry House. Как и Rivian, Lucid тяжело наращивал производство после запуска своего роскошного седана Air осенью прошлого года. Он планирует значительные вложения для расширения своего завода в Аризоне и строительства второго завода в Саудовской Аравии. Но в отличие от Rivian, у Lucid есть богатый покровитель – общественный фонд Саудовской Аравии, владеющий примерно 61% калифорнийского производителя электромобилей и почти наверняка вмешается, чтобы помочь, если компании не хватает денег. Узнайте больше об электричестве. транспортные средства от CNBC ProВ основном аналитиков Уолл-стрит не волновало сжигание средств Lucid во втором квартале. Джон Мерфи из Bank of America написал, что Lucid все еще имеет «взлетно-посадочную полосу до 2023 года, особенно учитывая недавно защищенный револьвер компании [$1 billion credit line] и дополнительное финансирование от разных организаций в Саудовской Аравии в начале этого года». У Мерфи есть рейтинг «купить» акции Lucid и целевую цену в 30 долларов. Он сравнил потенциальную будущую доходность стартапа с производителем роскошных спортивных автомобилей Ferrari. Сейчас Lucid торгуется примерно за 16 долларов за акцию. Fisker Люди собираются и фотографируются после того, как полностью электрический внедорожник Fisker Ocean был представлен на пирсе Манхэттен-Бич 16 ноября 2021 года в Манхэттен-Бич, Калифорния. Марио Тома | Getty Images В отличие от Rivian и Lucid, Fisker не вместо этого компания, основанная бывшим дизайнером Aston Martin Хенриком Фискером, будет использовать контрактных производителей — мирового поставщика автомобильной промышленности Magna International и тайваньскую Foxconn — для производства своих автомобилей. денежный компромисс: Fisker не придется тратить почти столько денег, чтобы запустить производство своего будущего внедорожника Ocean, но он почти наверняка потеряет определенную прибыль, чтобы позже заплатить производителям. Производство Ocean планируется начать в ноябре на принадлежащем Magna австрийском заводе. В промежуточное время Fisker будет иметь значительные расходы — деньги на прототипы и окончательное проектирование, а также платежи Magna — но, имея на руках 852 миллиона долларов на конец июня, у него не должно возникнуть проблем с покрытием этих расходов. Аналитик РБК Джозеф Спак сказал следующее В отчете Fisker за второй квартал отмечено, что компании, вероятно, понадобится больше денег, несмотря на ее модель контрактного производства — что, по его оценкам, составит примерно 1,25 миллиарда долларов в течение «ближайших лет». Spak имеет рейтинг «превзойти» акции Fisker и целевую цену. 13 долларов США. Цена акций в пятницу составила 9 долларов США за акцию. NikolaNikola Motor CompanyИсточник: Nikola Motor CompanyNikola был одним из первых производителей электромобилей, который стал публичным путем слияния с компанией специального назначения или SPAC. Компания начала поставлять свой аккумуляторный электрический полугрузовик Tre в небольших количествах и планирует нарастить производство и добавить версию Tre с дальним двигателем на водородных топливных элементах в 2023 году. Но на данный момент у нее, вероятно, нет наличных денег, чтобы получить туда. Компании было сложнее привлекать средства после обвинений от короткого продавца, резкого падения цен на акции и изгнания откровенного основателя Тревора Милтона, которого теперь выдвигают федеральные обвинения в мошенничестве за заявления, сделанные инвесторам. Никола имел 529 миллионов долларов по состоянию на конец июня, плюс еще 312 миллионов долларов, доступных через линию акций от Tumim Stone Capital. Этого достаточно, финансовый директор Ким Брейди сказал во время телефонного разговора о доходах компании Nikola за второй квартал, чтобы профинансировать сделки еще на 12 месяцев, но вскоре понадобятся дополнительные деньги. «Учитывая нашу цель сохранять ликвидность в течение 12 месяцев в конце каждого квартала, мы будем продолжать искать соответствующие возможности для постоянного пополнения нашей ликвидности, пытаясь минимизировать размывание для наших акционеров», — сказал Брейди. «Мы тщательно рассматриваем, как мы можем потенциально тратить меньше без ущерба для наших критически важных программ и уменьшить потребности в наличных деньгах на 2023 год». Аналитик Deutsche Bank Эммануэль Рознер считает, что Nikola нужно будет привлечь от 550 до 650 миллионов долларов США до конца года и больше. позже. У него есть рейтинг «держать» Николу с целевой ценой 8 долларов. По состоянию на закрытие акции в пятницу акции торгуются за 6 долларов. Lordstown Motors провели прототипы своего будущего электрического пикапа Endurance 21 июня 2021 года в рамках мероприятия «Lordstown Week». Майкл Вейленд/CNBCLordstown Motors, пожалуй, в самом опасном положении. лота, только с 236 миллионами долларов на конец июня. Подобно Nikola, цена акций Lordstown рухнула после того, как его основатель был изгнан после обвинений короткого продавца в мошенничестве. Компания перешла от заводской модели к соглашению с контрактным производством, как у Fisker, и завершила в мае соглашение о продаже своего завода в Огайо, бывшем заводе General Motors, Foxconn за общую сумму около 258 миллионов долларов. Foxconn планирует использовать фабрику по производству электромобилей для других компаний, в том числе пикап Endurance от Lordstown и будущий небольшой электромобиль Fisker под названием Pear. Несмотря на значительные проблемы, ожидающие Lordstown, Rosner Deutsche Bank все еще имеет рейтинг акций «держать». Но он не сангвиник. Он считает, что компании нужно будет привлечь от 50 до 75 миллионов долларов для финансирования сделок до конца этого года, несмотря на ее решение ограничить первую производственную партию Endurance лишь 500 единицами». Что важнее, чтобы завершить производство этой первой партии, руководству придется привлечь более значительный капитал в 2023 году», – написал Роснер после отчета Lordstown о прибылях за второй квартал. И учитывая сложности компании на сегодняшний день, это будет нелегко. «Лордстаун придется продемонстрировать значительную тягу и положительный прием Endurance среди своих первоначальных клиентов, чтобы привлечь капитал», — написал он. Рознер оценивает акции Lordstown как «держащий». с целевой ценой 2 доллара США. Акции закрылись в пятницу на уровне $2,06.


Source link